栏目：股票配资平台网站 作者：股票配资平台 更新：2025-10-06 阅读：33
<{股票配资平台}>成飞集团：飞机制造历程辉煌，却为何陷入资金难题？
成飞集团的厂子是在1958年建起来的，几十年来一直在造各种飞机。早期有歼-5、歼-7，现在有歼-10、歼-20。歼-20用的隐身技术很先进，已经是空军主力机型，还能出口到国外。
除了军机，成飞也做民用飞机部件，国产大飞机C919的机头是它的产品，AG600水陆两栖机的零件也有它生产。军用技术可以转到民用生产，2022年民品占的比例超过一半，还能做无人机和汽车电子设备。
成飞最近几年遇到了资金问题。2023年的报表显示，资产负债率是89。32%，快到九成了。军机研发花费很高成飞集团：飞机制造历程辉煌，却为何陷入资金难题？，在2022到2023这段时间里，为了提升歼-20产能和研究新型垂直起降战机，总共投入了22。12亿元。
国外对中国军机的需求在增加，但是资金跟不上。国家规定核心军工企业必须由国有控股，不少于51%，而且不能随意让核心资产上市，所以成飞没办法直接在资本市场筹钱。
成飞的总资产在1200亿左右，年收入大约750亿，但因为负债很高，资金调度很难。成都的生产基地周边还有绵阳、自贡等配套工厂，发动机零件、电子配件本来能形成完整链条，但资金问题会影响合作效率。
歼-20交付量要增加，运-20、直-20的生产也在进行缺钱就会拖慢进度。核心军工业务不能让股权散开，更不能有技术泄露的风险，这种情况下要在国资框架内找到解决办法。
中航工业集团决定用旗下中航电测来收购成飞全部股权。中航电测的市值只有60亿，但收购价格是174。42亿元。方案是在2023年1月11日公布的，用发行股份的方式支付，共发行了20。86亿股，每股价格是8。36元。
这是集团内部的资产重组，没有改变国有控股的主体。成飞的整机业务被注入到上市公司，同时保证技术安全。整个过程要经过深交所和证监会的审查，律师团队也参与核对文件。
中航电测专注做航空电子，能生产仪表、导航、通信系统等产品。成飞有复合材料和减重技术，还能做高精度数字设计。联合起来能建设自动化生产线，从设计到维修形成完整流程，让成本下降并提升效率。
成都为中心，绵阳的发动机，自贡的电子产品一起整合起来，形成航空产业集群。这种布局可以让歼-20、运-20、直-20等机型的零件供应更及时，交付更稳定。
重组让军用技术更快进入民用市场，比如歼-20的轻量化材料可用在无人机，电子系统的可靠性可以用于汽车自动驾驶。2022年民品收入的比例是六成，新的结构会让民用业务增长更快。
国资委从2022年开始推动央企提升上市质量，中航工业把直升机业务整合到中直股份，把机电业务放在中航电子，现在再把成飞整机业务放到中航电测，军工资产加快进入资本市场。
公告发布后，2023年2月复牌，中航电测的股价很快上涨，从10。58元到54。23元，九天涨了四倍，投资者大量买入。股权过户在2025年1月6日完成，成飞正式并入中航电测的报表。之后公司更名为中航成飞，股票代码改为。
重组之后，中航成飞的市值超过2200亿元，2025年9月股价达到82。94元。外贸方面，枭龙的订单在中东和东南亚都增长很快，研发和交付的速度也在提高。
产业链在成都、绵阳、自贡紧密联合，军机的批量生产、运输、通用直升机等业务都能协同运作。成飞的技术也进入民用领域上市公司 案例 资产注入 军工 飞，产品品种增加。
